石油期货怎么操作美国对冲基金公司排名

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美国对冲基金是什么?

在美国,对冲基金经理人常被称为“刺猬”。

也许只是个文字游戏,因为对冲基金hedgefund同刺猬hedgehog字形相近。

这些“刺猬”也许是金融世界里石油期货怎么操作最机警、最敏锐、最偏执,也最不为人所知的一个群体。

“过山车”不用多解释,相信读者诸君都是全球金融市场的弄潮儿,或是研究者和观察家,想必也都知道坐过山车的感受,更知道在金融市场上踏波逐浪同坐过山车之间的类似之处。

或许一直以来,我们都希望对冲基金不过是金融市场上又一个风靡一时但转瞬即逝的新鲜玩意儿,完全可以不必理会。

不错,它们的确是令人兴奋的时髦玩意儿,但是没有任何迹象表明它们会过时。

最近几年是也许是全球金融史上最自由、最生机勃勃的时期,我们正身处其中。

所以,是时候停止对对冲基金说三道四了,该弄明白它究竟是怎么回事。

石油期货怎么操作从某种意义上说,对冲基金是一个颇为吸引眼球的竞赛项目,荒唐,但颇富娱乐性。

然后关于对冲基金的话题开始变得严肃起来。

比如,对冲基金是否人为抬高了原油价格?某一交易员由于对天然气价格的糟糕预感而损失了60亿美元。

或者想想进入2007年以来的两起小规模的市场恐慌:对冲基金是否就是害得市场僵仆在地的病毒?又或者,对冲基金根本就是企图统治世界的惊天大阴谋?类似这样的问题越来越多地出现在人们的闲谈中,尽管有很多人仍然在谈论这些话题,但是很快他们就会失去谈资??因为几乎很少有人真正了解对冲基金。

在乔治索罗斯(George Soros)藉此变得富可敌国后,似乎每个人都想在对冲基金上碰碰运气。

但是真正懂得它的人并不总把它挂在嘴边。

而且你几乎再也见不到这些基金经理们了,因为他们要么躲在自己的洞穴里享受生活,要么在法属波利尼西亚的波拉岛(Bora Bora)潜水。

美国的对冲基金与中国的基金有何区别?

美国的对冲基金与中国的基金的区别:1、资产配置的种类及地区不同。

中国的投资机构基本集中在中国市场以及在中国公司的债券及股票投资上面。

而美国对冲基金的资产配置更加国际化以及多样化,比如去年科技股及日本政府债券是美国对冲基金的重仓,而今年的资金又转移到blue-chip的公司、新兴市场及部分欧洲国家。

2、操作战略不同。

中国的基金基本只做多,而美国基金的玩法多种多样,比如有只专注于做多的且长期持有的基金,只做空基金,多空基金及基于量化的高频交易基金。

同时还根据基金经理对所投公司的参与程度分为石油期货怎么操作主动基金及被动基金,比如目前的主动基金有Bill Ackman创立的130亿美金Pershing Square,“华尔街杀手”Carl Ichan的Ichan Enterprise等,这些主动基金会提议自己的董事会成员来推动所投公司的战略、成本及资金分配等方面的改变,从而提升公司股票的大幅度上涨。

3、地位不同。

美国的很多公司股权不集中,即使是公司创始人持股比例都很少,外面的基金基本上持股10%左右就可以在董事会有强的话语权及投票权。

但是在中国,要么是创始人的家族绝对控股,要么就是国家绝对控股。

...

去年美国一个对冲基金公司经理年薪47亿美元.他是谁

保尔森 在危机中赚大钱 麦迪逊大街590号29楼,保尔森公司的总部设在这里。

从窗口向外眺望,约翰?保尔森(John Paulson)可以看到同一条街上他的老东家——贝尔斯登,2008年5月29日,它被摩根大通以22亿美元的价格收购,成了此次信贷危机中最大的受害者,而危机中最大的受益者,正是保尔森。

16年前,保尔森就曾从楼市的大萧条中受益,通过抵押拍卖,他买下了纽约的一套公寓和长岛汉普顿的一幢大房子。

而去年,通过做空楼市,保尔森个人净赚37亿美元,就此成为对冲行业有史以来年收入最高的经理人,连索罗斯这样的“老手”也望尘莫及。

放胆一搏 他把丘吉尔的一句话当作自己的格言——永远、永远、永远不要放弃。

现年52岁的保尔森是哈佛商学院的MBA毕业生,曾效力过奥德赛合伙人公司、贝尔斯登公司以及格拉斯公司。

1994年,保尔森自立门户,成立了一只专注于并购套利的对冲基金。

到了2002年,这只基金管理的资金从最初的200万美元变成了5亿美元,9年的时间里,这只基金有8年都在赚钱,这包括网络泡沫破灭后“所有主要的市场指数都在下跌”的那几年。

这并不等于说,它已然是行业里的明星了——它也许不再是麻雀,但却远远没有变成凤凰。

2005年,保尔森担心美国经济会走向衰退,他开始做空汽车供应商等公司的债券,赌它们的价值会下跌。

然而,即使这些公司的债券已经进入破产程序,它们的价格仍然在上涨。

“这很疯狂!”保尔森对公司的一位分析师说。

他催促他的经纪人想办法保护他的投资和利润。

保尔森问他们:“哪里有我们可以做空的泡沫?” 最后的答案是:房地产。

当时,处于牛市思维中的房地产专家们反复宣称,房屋价格永远不会在全国范围内下跌,否则美联储会通过大幅削减利率来挽救这个市场。

“大多数人告诉我们”,保尔森说:“永远不会出现拖欠投资级别的抵押债券的现象。

” 在分析了大量数据之后,保尔森确信投资者远远低估了抵押信贷市场上所存在的风险。

他赌这个市场会崩溃。

“我从来没有做过这样的交易,有这么多人看多,而只有极少的人看空。

” 保尔森当然不能直接做空房子,但他可以做空与之相关的证券化产品——CDOs和CDS。

CDOs(Collateralized Debt Obligations),也就是债务抵押债券,是华尔街将抵押债券重新包装形成的券种,投资者如果担心CDOs风险太高,华尔街还提供一种可以避险的衍生产品CDS(Credit Default Swap),也就是信用违约交换。

公司的投资经理佩里格利尼开始操作复杂的债券交易:一边做空危险的CDOs,一边收购廉价的CDS(由于投资者对房地产市场普遍乐观,所以当时CDS的价格相当便宜)。

保尔森还觉得人们处于信用泡沫之中,他怀疑评级机构在给次贷产品评级时标准过于宽松,于是,他让团队展开大规模的调查,结果发现,贷方回收贷石油期货怎么操作款确实正在变得越来越困难。

2006年,保尔森决定成立一只对冲基金Paulson Credit Opportunities I,专门做空危险的抵押债券,保尔森为这只新基金募集了大约1.5亿美元的资金,大部分投资者来自欧洲。

2006年中,这只基金开始发力。

可是,房地产市场还是那么牛,保尔森的新基金却一直在赔钱。

犹疑的投资者劝告保尔森,在房地产领域有着更多经验的人都保持乐观,他却偏离了他擅长的并购套利领域。

一位好友也打电话给保尔森,问他是不是准备止损。

“不。

我还要加注。

”他回答说。

保尔森决心放胆一搏,虽然他需要每天到中央公园跑上5公里来缓解压力。

他把丘吉尔的一句话当作自己的格言——永远、永远、永远不要放弃。

1%的风险、100%的利润 控制好风险,利润会不请自来;风险套利不是关于赚钱的,而是关于不赔钱的。

保尔森的投资理念深受格拉斯公司的高级合伙人马蒂?格拉斯及其父亲约瑟夫?格拉斯的影响,他们的两句话一直指导着保尔森的投资:其一、控制好风险,利润会不请自来;其二、风险套利不是关于赚钱的,而是关于不赔钱的。

“对于我来说,这是非常重要的指导思想。

我们的目标是保护本金,不是赔钱。

如果某一年我们的投资回报没有跑过S&P,我们的投资人会原谅我们,但是,如果我们有非常大的损失,没有人会原谅我们。

” 保尔森唯一的失手是在1998年,受长期资本管理公司衰落的影响,“损失了大约4%”。

他们发现,大部分的亏损源于事件套利组合。

从那时起,他们就减少或者干脆关闭事件套利组合,以减少基金与市场下跌的正相关性。

在保尔森看来,这次做空次级债与他的投资理念非常契合。

“这是一个不对称的风险回报交易。

”保尔森解释,“我们瞄准了BBB级债券,在次级债里是评级最低的部分。

在一个典型的资产证券化中,一般会有18至20个不同的风险等级,等级最低的最先遭受损失,BBB级债券大约在5%次级的位置,如果标的资产损失超过5%,这种债券就要遭受损失,如果超过 6%,这种债券就不会得到偿付。

所以,做空这种债券,如果我的决定是错的,那么我会损失1%,如果我是正确的,那么我会赚100%。

损失的空间有限,而盈利的空间巨大,我们喜欢这种投资。

” 他接着说:“只冒1%的风险赚取100%的利润是巨大的风险回报。

” ...

什么是对冲基金?

对冲基金(Hedge Fund)又称套利基金或避险基金。

对冲(Hedge)一词,原意指在赌博中为防止损失而采用两方下注的投机方法,因而把在金融市场既买又卖的投机基金称为对冲基金。

美国的对冲基金是随着美国金融业的发展、特别是期货和期权等交易的出现而发展起来的。

目前,美国至少有4200家对冲基金,资本总额超过3000亿美元。

1.对冲基金的特点 对冲基金的最大特点是进行贷款投机交易,亦即买空卖空。

美国大约有85%的对冲基金进行贷款投机交易,在选准市场或项目后,即以数额并不多的资本作底,到商业银行、投资银行或证券交易所进行巨额贷款,然后倾注大量资金进行歼灭战,或大输或大赢,其投资战略绝对保密。

20世纪90年代以后,美国对冲基金的冒险系数越来越大,但大多比较成功。

2.对冲基金的分类 以交易手段区分,主要可分为低风险对冲基金、高风险对冲基金和疯狂对冲基金。

①低风险对冲基金。

主要是在美国和国外的股市投资,一般很少以高于本身资本两倍的借贷款进行投机交易。

交易方式以长买短卖为主,也就是说购买可能会上升的股票,借用和出售可能会下跌的股票;待市场出现好转后,再买回这些股票; ②高风险对冲基金。

经常以高于资本25倍的借贷款进行投机交易,而且既在全球股票市场上进行长买短卖,也在全球债券、货币和商品期货等市场上进行大规模的投机交易,比较典型的例子就是由索罗斯经营的量子基金; ③疯狂对冲基金。

以高于本身资本十倍甚至几十倍的借贷款在国际金融市场上进行炒作。

这种对冲基金最典型的例子是美国长期资本管理基金,该公司曾以40多亿美元的资产向银行贷款100多亿美元,其买进卖出的各种证券和股票市面价值一度高达1.25万亿美元,结果导致了1998年9月美国对冲基金事件的爆发。

3.对冲基金与共同基金的区别 从广义上来说,对冲基金也是共同基金的一种,但与一般共同基金相比,对冲基金又有许多独特之处: ①投资者资格。

对冲基金的投资者有严格的资格限制,美国证券法规定:以个人名义参加,最近两年内个人年收入至少在20万美元以上;如以家庭名义参加,夫妇俩最近两年的收入至少在30万美元以上;如以机构名义参加,净资产至少在100万美元以上。

1996年作出新的规定:参与者由100人扩大到了500人。

参与者的条件是个人必须拥有价值500万美元以上的投资证券。

而一般的共同基金无此限制。

②操作。

对冲基金的操作不受限制,投资组合和交易受限制很少,主要合伙人和管理者可以自由、灵活运用各种投资技术,包括卖空。

衍生工具的交易和杠杆。

而一般的共同基金在操作上受限制较多。

③监管。

目前对冲基金不受监管。

美国1933年证券法、1934年证券交易法和1940年的投资公司法曾规定:不足100个投资者的机构在成立时不需要向美国证券管理委员会等金融主管部门登记,并可免于管制。

因为投资者主要是少数十分老练而富裕的个体,自我保护能力较强。

相比之下,对共同基金的监管比较严格,这主要因为投资者是普通大石油期货怎么操作众,许多人缺乏对市场的必要了解,出于避免大众风险、保护弱小者以及保证社会安全的考虑,实行严格监管。

④筹资方式。

对冲基金一般通过私募发起,证券法规定它在吸引顾客时不得利用任何传媒做广告。

投资者主要通过四种方式参与:根据在上流社会获得的所谓“投资可靠消息”;直接认识某个对冲基金的管理者;通过别的基金转入;由投资银行。

证券中介公司或投资咨询公司的特别介绍。

而一般的共同基金多是通过公募,公开大做广告以招待客户。

⑤能否离岸设立。

对冲基金通常设立离岸基金,其好处是可以避开美国法律的投资人数限制和避税。

通常设在税收避难所如处女岛(Virgin Island)、巴哈马(Bahamas)、百慕大(Bermuda)、鳄鱼岛(Cayman Island)、都柏林(Dublin)和卢森堡(Luxembourg),这些地方的税收微乎其微。

1996年11月统计的680亿美元对冲基金中,有317亿美元投资于离岸对冲基金。

据统计,如果不把“基金的基金”计算在内,离岸基金管理的资产几乎是在岸基金的两倍。

而一般的共同基金不能离岸设立。

美国,top100的大学哪个金融比较好?

美国纽约州TOP100金融硕士院校:哥伦比亚大学纽约州的哥伦比亚大学,其金融Master of Science in Financial Economics项目在US News中排名第四,项目训练以理论和实践并重,对于未来工作非常实用。

MSFE计划旨在培养未来以投资和商业银行、资产管理公司、经济和金融咨询公司、政策制定组织为职业生涯的学生。

金融硕士毕业的学生大多在资产管理公司、央行、经济和金融咨询公司、对冲基金、 投资/商业银行、私募股权公司、房地产开发企业找到工作,还有同学会继续攻读博士学位。

美国纽约州TOP100金融硕士院校:福特汉姆大学福特汉姆大学的Master of Science in Global Finance项目为那些想提高全球金融知识技能的人士设置,致力于帮助学生应对复杂多变的全球金融市场中,跨国企业将要面对的管理运营挑战。

MSGF项目算是传统金融项目中的创新项目,项目本身并没有设置分支供学生选择。

整个课程的设置都是围绕全球金融为中心展开,从全球股票证券交易到投资组合策略和风险都是为了让学生了解当前全球金融行业面临的挑战。

美国纽约州TOP100金融硕士院校:罗切斯特大学罗切斯特大学西蒙商学院闻名于全球,Master of Science in Finance项目专排14,可谓是商学院中的精英项目,学院除了提供专业的金融知识之外,还培养分析能力、沟通能力、洞察力,通过长时间的训练,学生能游刃有余的解决当前的金融问题。

MSF项目师资力量雄厚,拥有国际知名教授。

此项目针对持有MBA学位和学士学位学生陈列的课程设置具有区别。

同时,学校提供11个月和17个月的项目,两者的区别在于实习项目的增添。

学制长的项目增添了实习项目,将会为你留在美国奠定基础。

MSF毕业生的就业趋向三个领域,主要集中在公司金融、投资管理、风险管理。

招生方面,学校对标准考试特别看重,按照惯例,一般中国学生有竞争力的GMAT分数在700-760左右,托福成绩一般在105左右,GRE成绩320以上对于中国学生具有竞争力。

美国几大投行简介及发展历程?

高盛:一家国际领先的投资银行和证券公司,向全球提供广泛的投资、咨询和金融服务,拥有大量的多行业客户,包括私营公司,金融企业,政府机构以及个人。

高盛集团成立于1869年,是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一,总部设在纽约,并在东京、伦敦和香港设有分部,在23个国家拥有41个办事处。

其所有运作都建立于紧密一体的全球基础上,由优秀的专家为客户提供服务。

同时拥有丰富的地区市场知识和国际运作能力。

摩根:摩根斯坦利,是一家成立于美国纽约的国际金融服务公司,提供包括证券、资产管理、企业合并重组和信用卡等多种金融服务,目前在全球27个国家的600多个城市设有代表处,雇员总数达5万多人。

摩根士丹利原是JP摩根中的投资部门,1933年美国经历了大萧条,国会通过《格拉斯—斯蒂格尔法》(Glass-Steagall Act) ,禁止公司同时提供商业银行与投资银行服务,摩根士丹利于是作为一家投资银行于1935年9月5日在纽约成立,而JP摩根则转为一家纯商业银行。

1941年摩根士丹利与纽约证券交易所合作,成为该证交所的合作伙伴。

公司在1970年代迅速扩张,雇员从250多人迅速增长到超过1,700人,并开始在全球范围内发展业务。

1986年摩根士丹利在纽约证券交易所挂牌交易。

美林:美林是世界最著名的证券零售商和投资银行之一,总部位于美国纽约。

作为世界的最大的金融管理咨询公司之一,它在财务世界响叮当的名字里占有一席之地。

该公司在曼哈顿四号世界金融中心大厦占据了整个34层楼。

美林证券成立于1885年,是全世界最大的全球性综合投资银行。

其资本额高达235亿美元,在《财富》杂志全球500家大公司排名中,位列证券业第一。

雷曼兄弟:雷曼兄弟公司雄厚的财务实力支持其在所从事的业务领域的领导地位,并且是全球最具实力的股票和债券承销和交易商之一。

同时,公司还担任全球多家跨国公司和政府的重要财务顾问,并拥有多名业界公认的国际最佳分析师。

公司为在协助客户成功过程中与之建立起的长期互利的关系而深感自豪(有些可追溯到近一个世纪以前)。

由于雷曼公司的业务能力受到广泛认可,公司因此拥有包括众多世界知名公司的客户群,如阿尔卡特、美国在线时代华纳、戴尔、富士、IBM、英特尔、美国强生、乐金电子、默沙东医药、摩托罗拉、NEC、百事、菲利普莫里斯、壳牌石油、住友银行及沃尔玛等。

于2008年9月宣布破产。

贝尔斯登:贝尔斯登公司(Bear Stearns Cos.)((纽约证券交易所代码:BSC)成立于1923年,总部位于纽约,是美国华尔街第五大投资银行,系全球500强企业之一,是一家全球领先的金融服务公司,为全世界的政府、企业、机构和个人提供服务。

公司业务涵盖企业融资和并购、机构股票和固定收益产品的销售和交易、证券研究、私人客户服务、衍生工具、外汇及期货销售和交易、资产管理和保管服务。

Bear Stearns还为对冲基金、经纪人和投资咨询者提供融资、证券借贷、结算服务以及技术解决方案。

在全球拥有约14,500名员工。

现在美国五大投资银行仅剩下高盛和摩根斯坦利。

对冲基金和共同基金的区别

1、投资者人数对冲基金:严格限制 美国证券法规定:以个人名义参加,最近两年里个人年收入至少在20万美元以上;如以家庭名义参加,夫妇俩最近两年的收入至少在30万美元以上;如以机构名义参加,净资产至少在100万美元以上。

1996年作出新的规定:参与者由100人扩大到了500人。

参与者的条件是个人必须拥有价值500万美元以上的投资证券。

共同基金:无限制。

2、操作模式对冲基金:不限制, 投资组合和交易受限制很少,主要合伙人和管理者可以自由、灵活运用各种投资技术,包括卖空、衍生证券的交易和杠杆,基金经理比较能够充分发挥个人的投资理念和经验,把握更多的投资机会,获取更大的利润。

共同基金:限制,受制于投资品种、比例以及决策模式等限制。

基金经理容易受业绩排名等因素干扰从而放弃基金长期收益目标,转而追求短期效益。

3、监管对冲基金:不监管 美国1933年证券法、1934年证券交易法和1940年的投资公司法曾规定不足100投资者的机构在成立时不需要向美国证券管理委员会等金融主管部门登记,并可免于管制的规定。

因为投资者对象主要是少数十分老练而富裕的个体,自我保护能力较强。

共同基金:严格监管 因为投资者是普通大众,许多人缺乏对市场的必要了解,出于避免大众风险、保护弱小者以及保证社会安全的考虑,实行严格监管。

4、筹资方式对冲基金:私募,证券法规定它在吸引顾客时不得利用任何传媒做广告,投资者主要通过四种方式参与:依据在上流社会获得的所谓“投资可靠消息”;直接认识某个对冲基金的管理者;通过别的基金转入;由投资银行、证券中介公司或投资咨询公司的特别介绍。

共同基金:公募,公开大做广告以招徕客户。

5、能否离岸设立对冲基金:通常设立离岸基金,好处:避开美国法律的投资人数限制和避税。

通常设在税收避难所如处女岛(Virgin Island)、巴哈马(Bahamas)、百慕大(Bermuda)、鳄鱼岛(Cayman Island)、都柏林(Dublin)和卢森堡(Luxembourg),这些地方的税收微乎其微。

MAR于1996年11月统计的对冲基金管理的680亿美元中,有317亿美元投资于离岸对冲基金。

这表明离岸对冲基金是对冲基金行业的一个重要组成部分。

WHFA统计,如果不把“基金的基金”计算在内,离岸基金管理的资产几乎是在岸基金的两倍。

共同基金:不能离岸设立。

6、信息披露程度对冲基金:信息不公开,不用披露财务及资产状况。

共同基金:信息公开。

7、经理人员报酬对冲基金:佣金+提成,获得所管理资产的1%-2%的固定管理费,加上年利润的5%-25%的奖励。

这种形式使得基金经理具有很强的激励动力。

共同基金:一般为固定工资,基金经理激励动力相对较差。

8、经理能否参股对冲基金:基金管理人一般是基金发起人,持有基金相当份额,对比共同基金,对冲基金的基金经理更关心基金的运作情况。

共同基金:一般不参股。

9、投资者抽资有无规定对冲基金:有限制,大多基金要求股东若抽资必须提前告知:提前通知的时间从30天之前到3年之前不定。

共同基金:无限制或限制少。

10、可否贷款交易对冲基金:可以自有资产作抵押贷款交易。

共同基金:不可以贷款交易。

11、规模对冲基金:规模小,全球资产大约为3000亿。

共同基金:规模大 全球资产超过7万亿。

12、业绩对冲基金:较优 1990年1月至1998年8月间年平均回报率为17%,远高于一般的股票投资或在退休基金和共同基金中的投资(同期内华尔街标准-普尔500家股票的年平均增长率仅12%)。

据透露,一些经营较好的对冲基金每年的投资回报率高达30-50%。

共同基金:相比要逊色。

共同基金与对冲基金的联系

1、投资者人数对冲基金:严格限制 美国证券法规定:以个人名义参加,最近两年里个人年收入至少在20万美元以上;如以家庭名义参加,夫妇俩最近两年的收入至少在30万美元以上;如以机构名义参加,净资产至少在100万美元以上。

1996年作出新的规定:参与者由100人扩大到了500人。

参与者的条件是个人必须拥有价值500万美元以上的投资证券。

共同基金:无限制。

2、操作模式对冲基金:不限制, 投资组合和交易受限制很少,主要合伙人和管理者可以自由、灵活运用各种投资技术,包括卖空、衍生证券的交易和杠杆,基金经理比较能够充分发挥个人的投资理念和经验,把握更多的投资机会,获取更大的利润。

共同基金:限制,受制于投资品种、比例以及决策模式等限制。

基金经理容易受业绩排名等因素干扰从而放弃基金长期收益目标,转而追求短期效益。

3、监管对冲基金:不监管 美国1933年证券法、1934年证券交易法和1940年的投资公司法曾规定不足100投资者的机构在成立时不需要向美国证券管理委员会等金融主管部门登记,并可免于管制的规定。

因为投资者对象主要是少数十分老练而富裕的个体,自我保护能力较强。

共同基金:严格监管 因为投资者是普通大众,许多人缺乏对市场的必要了解,出于避免大众风险、保护弱小者以及保证社会安全的考虑,实行严格监管。

4、筹资方式对冲基金:私募,证券法规定它在吸引顾客时不得利用任何传媒做广告,投资者主要通过四种方式参与:依据在上流社会获得的所谓“投资可靠消息”;直接认识某个对冲基金的管理者;通过别的基金转入;由投资银行、证券中介公司或投资咨询公司的特别介绍。

共同基金:公募,公开大做广告以招徕客户。

5、能否离岸设立对冲基金:通常设立离岸基金,好处:避开美国法律的投资人数限制和避税。

通常设在税收避难所如处女岛(Virgin Island)、巴哈马(Bahamas)、百慕大(Bermuda)、鳄鱼岛(Cayman Island)、都柏林(Dublin)和卢森堡(Luxembourg),这些地方的税收微乎其微。

MAR于1996年11月统计的对冲基金管理的680亿美元中,有317亿美元投资于离岸对冲基金。

这表明离岸对冲基金是对冲基金行业的一个重要组成部分。

WHFA统计,如果不把“基金的基金”计算在内,离岸基金管理的资产几乎是在岸基金的两倍。

共同基金:不能离岸设立。

6、信息披露程度对冲基金:信息不公开,不用披露财务及资产状况。

共同基金:信息公开。

7、经理人员报酬对冲基金:佣金+提成,获得所管理资产的1%-2%的固定管理费,加上年利润的5%-25%的奖励。

这种形式使得基金经理具有很强的激励动力。

共同基金:一般为固定工资,基金经理激励动力相对较差。

8、经理能否参股对冲基金:基金管理人一般是基金发起人,持有基金相当份额,对比共同基金,对冲基金的基金经理更关心基金的运作情况。

共同基金:一般不参股。

9、投资者抽资有无规定对冲基金:有限制,大多基金要求股东若抽资必须提前告知:提前通知的时间从30天之前到3年之前不定。

共同基金:无限制或限制少。

10、可否贷款交易对冲基金:可以自有资产作抵押贷款交易。

共同基金:不可以贷款交易。

11、规模对冲基金:规模小,全球资产大约为3000亿。

共同基金:规模大 全球资产超过7万亿。

12、业绩对冲基金:较优 1990年1月至1998年8月间年平均回报率为17%,远高于一般的股票投资或在退休基金和共同基金中的投资(同期内华尔街标准-普尔500家股票的年平均增长率仅12%)。

据透露,一些经营较好的对冲基金每年的投资回报率高达30-50%。

共同基金:相比要逊色。

美国千喜对冲基金是真的吗?

1、中国有对冲基金,具体的门槛要求需要看基金公司的要求。

2、对冲基金和共同基金的差异主要体现为两方面:一是对冲基金并不需要在美国联邦投资法下注册,而共同基金则受到监管条约的限制。

这是因为对冲基金的资金来自较成熟的客户,并且对冲基金是私募基金,不能进行公众融资。

共同基金要受到监管条约的限制,以保证基金份额定价的合理性,基金份额随时可以兑现,必须公布投资策略等。

二是共同基金投资组合中的资金不能投资期货等衍生品市场,对冲基金可投资期货等衍生品市场。

尽管共同基金不货市场进行投机交易,但当共同基金为其持有的股票、债券、外汇等相关资产避险时,可以套期保值者的身份参与期货交易。

对冲基金产生的历史背景?

谓对冲基金(hedgefund),从字面意义上解释,也就是避险基金,又称套利基金、套头基金。

它是流行于美国的一种私人投资管理体制下的有限合伙企业,是一种形式简单、费用低廉且隐秘灵活的私人投资管理方式。

著名的对冲基金有乔治?索罗斯(GeorgeSoros)领导的“量子基金”QuantumGroup 和朱利安?罗伯特森JulianRobertson 领导的“老虎基金”TigerManagement 等。

对冲基金按其不同的投资策略和风险高低,可以分为五大类。

第一类是具有较低风险预期的投资策略。

它包括市场中立套利型marketneutralarbitrage 、市场中立证券对冲型marketneutral-securitieshedgeing 、抵押背景证券型mortgage-backdesecurities 、可转换套利型convertiblearbitrage 和分跨期权组合套利型cross-holdingarbitrage 五个类型;第二类是具有温和风险预期的投资策略。

它也包括组合策略型portfolio 、基金的基金型fundoffund 、10%限额型10%limited 、攻击成长型aggressivegrowth 和定价型valuator 五个类型;第三类是内有中度风险预期的投资策略。

它包括三种类型,分别为数量分析型quantitativeanalysis 、特殊情势型specialsituations 、合并套利型mergerarbitrage ;第四类是具有较高风险预期的投资策略。

它有五种类型,分别是加倍对冲型doublehedge 、新兴市场型emergingmarkets 、宏观或全球政策转变型macroorglobalpolicyshiftshedge 、国际型internationality 和不景气债券型distressedsecurities ;第五类是具有极高风险预期的投资策略。

它分三种类型,分别为财务杠杆型leverage 、卖空型sellingshort 和波动型volatilityorientation 。

1949年至20世纪60年代初期,是对冲基金的创始时期,虽然当时取得的业绩较好,但发展缓慢,并未引起投资者和金融机构的注意。

进入20世纪90年代以后,随着世界经济一体化和新兴金融市场的发展,同时金融管制后金融创新工具大量涌现,对冲基金迎来了发展的黄金时期。

从美国1990年仅有各种对冲基金1500家,资本总额不过500多亿美元,发展到目前的近4000家,资产总额超过4000亿美元。

据预测,今后5-10年间,美国的对冲基金还将以每年15%的速度递增,其资本总额的增长将高于15%。

美国一家叫VanHedge的对冲基金咨询公司甚至估计,要不了多久,最多不超过5年,美国对冲基金的资产规模将达到1万亿美元。

甚至,美国的对冲基金现正把退休资金以及各种基金会和投资经理人都吸引过来,以期形成更大的势力。

5年以前,退休资金和各种基金会的投资在对冲基金资本总额中仅占5%,而现在已猛增到80%。

目前,排名前10位的美国国际对冲基金依次为:美洲豹基金、量子基金、量子工业基金、配额基金、奥马加海外合伙人基金、马弗立克基金、兹维格-迪美纳国际公司、类星体国际基金、SBC货币有价证券基金和佩里合伙人国际公司。